QE không chảy vào Phố chính

 

Cách duy nhất để QE chảy vào nền kinh tế thực là thông qua giá RE, giá này sẽ tăng cao và khiến các gia đình trung lưu không thể mua được nhà; tình hình hiện tại đã như vậy.

Hiện nay đã có cơ chế duy trì cấu trúc Giàu - Nghèo.

 

Dưới đây là mô tả của tôi về cơ cấu tiền tệ của Hoa Kỳ:

Tôi sẽ giải thích sơ đồ này một cách dễ hiểu, dựa trên kiến thức của mình về kinh tế và tài chính. Sơ đồ này, được cập nhật lần cuối vào tháng 8 năm 2022 bởi Tamay Ozgokmen, mô tả cách dòng tiền di chuyển trong nền kinh tế, đặc biệt nhấn mạnh sự khác biệt giữa "Main Street" (nền kinh tế thực, nơi người lao động và doanh nghiệp nhỏ hoạt động) và "Wall Street" (nền kinh tế tài chính, tập trung vào thị trường chứng khoán và sản phẩm tài chính). Dưới đây là giải thích chi tiết:

 

1. **Tổng quan cấu trúc**

Sơ đồ chia nền kinh tế thành hai phần chính:

- **Main Street Economy** (nền kinh tế thực): Bao gồm các sản phẩm, dịch vụ, thị trường bất động sản (RE market), và chi tiêu cho quốc phòng (warfare). Đây là nơi người lao động (Working Class), người cao tuổi (Seniors), và quân đội (Military) hoạt động.

- **Wall Street Economy** (nền kinh tế tài chính): Tập trung vào thị trường chứng khoán, sản phẩm tài chính, và lợi ích của các nhà đầu tư giàu có (Rich Capitalists).

Sự khác biệt lớn được thể hiện qua dòng tiền: tiền chảy chậm (sluggish) đến Main Street nhưng chảy nhanh (fast) đến Wall Street, tạo ra sự mất cân bằng kinh tế.

 

 

- **Helicopter Money & MMT (Modern Monetary Theory)**: Đây là khái niệm về việc chính phủ "rải tiền" trực tiếp cho người dân hoặc chi tiêu lớn để kích thích kinh tế. Trong sơ đồ, nó được thể hiện bằng biểu tượng tia chớp, cho thấy tiền từ chính phủ (Executive, Senate, House) chảy vào nền kinh tế.

- **Thuế (Taxes)**: Tiền từ thuế được thu từ Main Street (người lao động, quân đội, người cao tuổi) để tài trợ cho các chi tiêu của chính phủ.

- **Thâm hụt chính phủ (Gov. Deficit)**: Khi chính phủ chi tiêu vượt thu, họ phát hành trái phiếu (Bond Market) để vay tiền, chủ yếu từ Wall Street và ngân hàng trung ương (FED).

 

- Trái phiếu chính phủ được mua bởi Wall Street, ngân hàng trung ương (FED), và ngân hàng nước ngoài (Foreigners & Central Banks). Điều này tạo ra dòng tiền lớn cho thị trường tài chính hơn là cho nền kinh tế thực.

 

- **QE hoặc QT (Quantitative Easing/Quantitative Tightening)**: FED sử dụng các công cụ như nới lỏng định lượng (QE) để bơm tiền vào nền kinh tế hoặc thắt chặt (QT) để giảm lượng tiền. Tuy nhiên, tiền này thường chảy vào Wall Street (thông qua mua trái phiếu, cho vay, hoặc RRP - Reverse Repurchase Agreements).

- **Fractional Reserve (Dự trữ phân số)**: Ngân hàng thương mại sử dụng hệ thống dự trữ phân số (khoảng 10 lần nhân lên) để tạo ra thêm tín dụng, nhưng chủ yếu phục vụ Wall Street hơn là Main Street.

 

- Tiền từ chính phủ, FED, và thị trường trái phiếu chảy nhanh vào Wall Street, nơi các nhà đầu tư giàu có (Rich Capitalists) đầu tư vào thị trường chứng khoán, sản phẩm tài chính, và các tài sản khác.

- **Cantillon Effect (Hiệu ứng Cantillon)**: Đây là hiện tượng tiền mới được tạo ra không phân bố đều. Những người gần nguồn tiền (như Wall Street) được hưởng lợi trước, trong khi Main Street (người lao động, doanh nghiệp nhỏ) nhận tiền sau, dẫn đến lạm phát và bất bình đẳng.

 

- Tiền đến Main Street chủ yếu thông qua các chương trình an sinh xã hội (Social Security, Medicare), hợp đồng quốc phòng (Contracts for War), và chi tiêu công. Tuy nhiên, dòng tiền này chậm và nhỏ hơn nhiều so với Wall Street.

- Main Street bao gồm người lao động (Working Class), người cao tuổi (Seniors), và quân đội (Military), tập trung vào sản xuất, dịch vụ, và bất động sản (RE market).

#### f) **Thị trường hàng hóa (Commodity Market)**

- Nhu cầu và cung cấp hàng hóa (năng lượng, kim loại, nông sản, kim loại quý - PMs) bị ảnh hưởng bởi cả Main Street và Wall Street. Tuy nhiên, Wall Street có thể thao túng giá cả (Paper Manipulation) thông qua các sản phẩm tài chính, làm phức tạp thêm tình hình.

 

- **Lạm phát và mất giá tiền tệ (Debasement, Deficit Financing, Inflationary)**: Việc chính phủ và FED in tiền, phát hành trái phiếu, và các chính sách như QE dẫn đến lạm phát, nhưng lợi ích chủ yếu đến với Wall Street, trong khi Main Street chịu thiệt do giá cả tăng mà thu nhập không tăng tương xứng.

- **Bất bình đẳng kinh tế**: Rich Capitalists và Wall Street hưởng lợi từ dòng tiền nhanh, trong khi người lao động và doanh nghiệp nhỏ ở Main Street bị bỏ lại phía sau.

- **Tác động của chiến tranh (Warfare)**: Chi tiêu cho quốc phòng tạo ra việc làm và hợp đồng ở Main Street, nhưng cũng làm tăng thâm hụt ngân sách, dẫn đến nợ công và lạm phát.

 

Sơ đồ này phê phán cách hệ thống tài chính hiện đại ưu tiên Wall Street và các nhà đầu tư giàu có hơn là nền kinh tế thực (Main Street). Nó chỉ ra rằng các chính sách tiền tệ và tài khóa thường làm trầm trọng thêm bất bình đẳng và lạm phát, với tiền chủ yếu chảy vào thị trường tài chính thay vì hỗ trợ trực tiếp người lao động và doanh nghiệp nhỏ.

========================