Bắt chước Henry Singleton - Warren Buffett
Warren Buffett từng tuyên bố rằng, "Henry Singleton có thành tích hoạt động và triển khai vốn tốt nhất trong giới kinh doanh Mỹ".
Bắt chước Henry Singleton
Tóm tắt tiểu sử và thành tích của Singleton:
- Sinh năm 1916 tại Texas.
- Có ba bằng kỹ sư điện, bao gồm bằng tiến sĩ năm 1950.
- Là nhà vô địch cờ vua liên trường và kỳ thủ tài năng vào cuối thập niên 40.
- Trong Thế chiến II, ông phục vụ trong Hải quân Mỹ.
- Gia nhập Litton Industries sau chiến tranh và thành lập Teledyne vào năm 1960.
Singleton nổi tiếng nhờ khả năng quản lý tài chính và chiến lược mua lại cổ phiếu đột phá. Ông thường mua lại cổ phiếu Teledyne khi thị trường giảm mạnh, và bán ra khi thị trường tăng giá. Điều này hoàn toàn đi ngược với xu hướng chung của các công ty khác thời đó.
Thành tích tài chính của Singleton:
- Từ năm 1970 đến 1984, ông đã mua lại phần lớn cổ phiếu của Teledyne.
- Giá trị cổ phiếu tăng trưởng vượt bậc, minh chứng cho sự chính xác của chiến lược đầu tư.
- Trong thời gian đó, Teledyne đã trở thành một trong những công ty có lợi nhuận tốt nhất tại Mỹ.
Singleton luôn giữ sự linh hoạt trong chiến lược của mình, một phần nhờ tư duy của một kỳ thủ cờ vua:
“Kế hoạch duy nhất của tôi là thích ứng từng ngày, chứ không lập kế hoạch chi tiết trước.”
Bài học từ Henry Singleton:
- Không nên chạy theo xu hướng thị trường.
- Tập trung vào các quyết định có giá trị lâu dài.
- Linh hoạt trước những thay đổi khó lường của nền kinh tế.
Singleton đã thực hiện khoảng 130 thương vụ mua lại. Nhiều ban lãnh đạo đã thử áp dụng chiến lược này, nhưng Singleton lại có một điều khác biệt. Khi chu kỳ đảo chiều và cổ phiếu Teledyne giảm, ông đã mua lại cổ phiếu. Từ năm 1972 đến 1984, ông đã thực hiện tám đợt mua lại, giảm số lượng cổ phiếu lưu hành từ mức cao nhất xuống còn khoảng 90%. Nhiều công ty quản lý khác đã thực hiện chiến lược mua lại cổ phiếu, nhưng ít ai sánh được thành tích của Singleton, dù là về thời điểm hay quy mô.
Singleton mua lại cổ phiếu khi giá rẻ, chứ không phải khi cổ phiếu tăng giá như các công ty khác (ví dụ như GE, IBM, AOL). Lý do? Singleton nhận ra rằng tiền mặt là tài sản có rủi ro thấp nhất. Các quyết định của ông vào cuối giai đoạn thị trường gấu 1968-74 được xem là thiên tài, nhưng cũng khiến nhiều người cảm thấy khó hiểu.
Ví dụ, vào cuối giai đoạn thị trường giảm mạnh đó, ông xác định rằng trái phiếu là tài sản rủi ro cao, trong khi cổ phiếu lại là tài sản ít rủi ro. Vì vậy, ông đã chỉ đạo các công ty bảo hiểm của Teledyne bán trái phiếu và mua cổ phiếu. Khi giá cổ phiếu giảm thêm, ông lại mua thêm từ các nhà đầu tư thất bại khác.
Một số người phàn nàn rằng trong nhiều năm, Teledyne không trả cổ tức. Họ lý luận rằng phần lợi nhuận biên thêm của công ty trong các vụ mua lại cổ phiếu là không đáng kể. Tuy nhiên, nhìn lại, những người nắm giữ cổ phiếu từ lâu đã được hưởng lợi lớn.
Singleton luôn học hỏi từ sai lầm của mình. Các lỗi mà ông mắc phải được ông thừa nhận công khai. Trong một bài báo từ tạp chí Business Week năm 1982, ông đã trả lời đơn giản:
"Kế hoạch duy nhất của tôi là làm việc mỗi ngày và thích ứng với hoàn cảnh thay đổi."
Ông coi việc lập kế hoạch dài hạn quá chi tiết là không cần thiết, và thay vào đó tập trung vào tính linh hoạt. Singleton tin rằng:
"Đa số các dự đoán không thể đoán trước. Vì vậy, ý tưởng của tôi là giữ sự linh hoạt."
Điều này đã khiến ông tập trung vào những điều có giá trị cốt lõi thay vì các chiến lược mơ hồ.
Về góc nhìn của thị trường:
Singleton nhận ra rằng trong những giai đoạn chu kỳ thị trường cực đoan, làm điều ngược lại thị trường sẽ mang đến kết quả tốt nhất. Vào mùa xuân năm 1982, các chiến lược kinh doanh mới xuất hiện và được xem là sai lầm trong mắt số đông, nhưng Singleton lại tận dụng thời cơ.
Trên trang bìa Business Week, Singleton được mô tả như một doanh nhân đang “bay trên đôi cánh mong manh của cổ phiếu.” Nhưng thực tế, chiến lược của ông đã mang lại giá trị đáng kể cho cổ đông.
Cuối cùng, Singleton đã rời bỏ Teledyne và từ chối sự chú ý từ truyền thông. Ông có thể quản lý và hành động độc lập, tạo ra một di sản đáng nể trong giới đầu tư.
===============
CHINH PHỤC LỢI NHUẬN ĐẦU TƯ CÙNG TƯ DUY ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CHẤM COM
ĐIỆN THOẠI HỖ TRỢ: 0932 007 186 (NHẬN TƯ VẤN TẤT CẢ CÁC KÊNH ĐẦU TƯ CHO KHÁCH HÀNG CÓ MỞ TK GIAO DỊCH)
-0x0.jpg "adv5")
